Demos annonce son acquisition de 51% du capital de la société MOS (Mind On Site), et celle des 49% restant à l'horizon 2009/2010. C'est - au-delà de l'homonymie partielle ! - la poursuite logique d'une histoire qui compte déjà quelques années et qui avait fini par faire du groupe Demos le principal partenaire de l'éditeur de logiciels suisse.

Pour rappel :

1er temps : Dirigée par Philippe Gil (ex Cegos) et Philippe Lacroix, E-learning Agency choisit la suite logicielle e-learning de MOS - outil auteur, LMS... - comme support à ses activités de développement et d'intégration de modules e-learning sur mesure ; ce mix technologie - services donne satisfaction aux clients de l'agence, les partenaires intensifient leur relation.

2ème temps : E-learning Agency se rapproche du groupe Demos, l'un des tout premiers opérateurs de formation européen déjà fortement investi dans le e-learning. L'entité résultante devient à son tour leader sur le marché de la prestation e-learning. Notons que ce rapprochement est un des atouts qui ont permis au groupe Demos de réussir son entrée en bourse au printemps 2007 (le marché valorise la composante technologique).

3ème temps : Celui que nous connaissons aujourd'hui : l'acquisition de MOS par le groupe Demos, qui réussit là un joli coup !

Décryptage :

Avec cette acquisition, Demos s'assure de disposer d'une suite logicielle e-learning commerciale de haut niveau. Le groupe prend une nouvelle longueur d'avance sur sa concurrence : la plupart des organismes de formation n'étant pas investis dans ce domaine porteur, d'autres ayant commis l'erreur de développer leurs propres outils (dits "propriétaires") qui sont loin d'avoir le degré d'industrialisation de MOS - on ne s'improvise pas éditeur de logiciels !

Cette acquisition est d'autant plus pertinente qu'elle vient après la signature de grands contrats clients - Air France KLM, par exemple, vient de référencer MOS au niveau corporate, avec tout un environnement de services fournis par la division e-learning de Demos. Il s'agit d'assurer la pérennité des solutions chez ces grands clients, et l'évolution des logiciels dont on sait qu'elle est gourmande en moyens humains et capitalistiques : l'entrée de MOS dans Demos lui garantit ces possibilités d'évolution.

On ne connaît pas le prix payé, mais le groupe Demos a la réputation de savoir acheter ! Par ailleurs, un adage veut qu'on ne paye jamais trop cher une bonne affaire...

La principale menace extérieure sur un tel rapprochement, c'est celle, générale, que les suites logicielles libres (Moodle, Dokeos...) et le modèle économique correspondant font peser sur le monde du logiciel commercial. Menace encore faible dans les grandes entreprises qui préfèrent traiter avec des fournisseurs bien identifiés qui ont la maîtrise complète du code.

Cette acquisition est une bonne nouvelle pour le marché du e-learning toujours à la recherche de l'effet de seuil : il consolide l'émergence d'une offre "industrielle" qui conditionne largement la demande des grandes entreprises. Les moyens du groupe Demos et sa longue expérience réussie dans la croissance externe (achat et intégration) offre une bonne probabilité que l'exécution sera à la hauteur des promesses.

Nous leur souhaitons bonne chance !

Source : boursier.com.